O mercado de reposição automotiva está agitando novamente. Mavis Tire está comprando Pep Boys da Icahn Enterprises. O preço? Cerca de US$ 700 milhões em dinheiro vivo.
Esta não é apenas uma transferência de propriedade. É uma reformulação estratégica de quem conserta seu carro e onde o conserta. A Icahn Enterprises está mantendo o setor imobiliário, junto com outros dois pesos pesados: AAMCO Transmissions e Precision Tune. Então, Mavis recebe o nome, locais e peças dos Pep Boys. Icahn mantém o terreno físico e algumas outras cadeias de serviços. É um negócio confuso, mas eficaz.
Mavis se expande rapidamente. Eles agora operam mais de 4.400 centros nos EUA e Canadá. Antes disso, eles tinham uma forte presença no leste. Pep Boys traz uma forte presença ocidental. A mistura muda o jogo para os pilotos regionais.
Por que Mavis comprou Pep Boys
David Sorbaro, co-CEO da Mavis, chamou Pep Boys de “um dos nomes mais respeitados”. Respeito não paga pneus. Mas uma base de clientes fiéis sim. Pep Boys tem quase 800 lojas. Eles vendem baterias. Eles trocam o óleo. Eles cuidam dos reparos. A cadeia de abastecimento recebe um impulso. Agora a cobertura é nacional, não apenas regional.
Icahn comprou a rede em 2016. Eles pagaram cerca de US$ 1 bilhão. Vender por US$ 700 milhões parece uma perda. Os números não contam toda a história, no entanto. Icahn manteve o imóvel. Isso é um grande trunfo. Eles também mantiveram AAMCO e Precision Tune. Essas marcas ainda existem sob o comando de Icahn. Portanto, não se trata de uma alienação total de ativos. É uma reestruturação. Mavis fica com os centros de serviço. Icahn mantém a infraestrutura e outras marcas.
O’Reilly Eyes NAPA
Enquanto Pep Boys muda de mãos, a O’Reilly Auto Parts está circulando outro gigante. A Bloomberg relata que O’Reilly ofereceu US$ 10 bilhões para a divisão NAPA Auto Parts. Isso lhes daria o distribuidor de peças rival que a Genuine Parts Company (GPC) usa.
É uma aposta enorme. US$ 10 bilhões é muito dinheiro para distribuição de peças. Se for aprovado, O’Reilly domina o espaço das prateleiras. Mas a GPC não confirmou a oferta. O CEO deles, Will Stengel, permaneceu vago. Ele falou sobre “ambientes globais dinâmicos” e separações planejadas até 2027. A separação está chegando. Quando e quanto? Essa é a questão em aberto.
Os últimos ganhos da GPC contam uma história mista. As vendas saltaram 6%, para US$ 6,54 bilhões. A receita aumentou. Rentabilidade? Nem tanto. O lucro líquido caiu de US$ 255 milhões para US$ 228 milhões. As margens estão ficando apertadas. São tarifas? Custos da cadeia de abastecimento? Talvez ambos. O relatório mencionou anteriormente a explosão dos custos de reparação, mas não atribuiu tudo às políticas comerciais. Apenas “explodindo”.
O panorama geral
Estamos vendo uma onda de consolidação. Menos grandes jogadores. Mais poder nas mãos de quem controla a cadeia de abastecimento. Mavis ficou ainda maior. O’Reilly pode ficar ainda maior. O que acontece com o dono da loja independente? Eles são pegos no meio. Os preços podem permanecer altos. A seleção pode diminuir.
Icahn saiu dos Pep Boys. Mas eles ainda estão no jogo com a AAMCO. O jogo imobiliário é inteligente. Você é dono da terra, você sobrevive à rotatividade. Mavis detém a promessa de serviço agora. Eles podem cumprir isso? Com 4.400 locais, a escala está do seu lado. A execução é o verdadeiro teste.
A oferta de O’Reilly pelo NAPA é cada vez maior. Se esse acordo acontecer, o cenário das peças parecerá completamente diferente. O NAPA está em toda parte. O’Reilly controlaria uma parte significativa do pipeline de pós-venda. A Genuine Parts está se preparando para uma divisão em 2027, independentemente da licitação. Então, a divisão de peças estará à venda de qualquer maneira. O’Reilly só quer primeiro.
Quem ganha aqui? Os consumidores podem ter menos opções. As correntes ficam maiores. Os mecânicos independentes podem ter dificuldades com a disponibilidade ou o preço das peças. É um processo lento em direção ao monopólio em alguns setores. Já estamos vendo isso nos custos de reparo.
Isso significa melhor serviço? Ou apenas contas mais altas por menos opções
